日本财务大臣：力争尽早通过食品销售税减免法案

未来1-5个交易日，日元将面临短线下行压力，美元兑日元可能测试155关口。日本零售股（如永旺、7-11母公司柒和伊控股）将迎来情绪性反弹。对于A股，直接影响有限，但需警惕两个传导链：一是日元贬值可能加剧中国对日出口的竞争压力，利空机电、纺织板块；二是若日元贬值引发亚洲货币竞争性贬值担忧，北向资金可能短期流出，压制白酒、新能源等外资重仓股。相反，黄金和比特币将因'全球法币贬值'叙事获得买盘支撑。

投资机会

• +明确看多黄金板块。逻辑：日本减税需要央行印钞配合，全球宽松预期再起，实际利率下行。建议买入山东黄金（目标价32元）、紫金矿业（目标价20元）。港股关注日本主题ETF（如安硕MS日本）。A股关注出口链中海外收入占比低、内需驱动的标的，如海天味业（目标价45元）。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是日本国债市场'闪崩'。若减税导致财政纪律失控，10年期日债收益率飙升，将引发全球套利交易平仓，类似2024年8月股灾。止损信号：美元兑日元跌破150（日元异常升值）或日债收益率突破1.5%。