圭亚那政府预计2026年石油销售与特许开采权收入将达65亿美元 为此前27亿美元预估的两倍多

未来1-5个交易日，A股石油板块将出现明显分化：中国海油（600938）有望获得资金追捧，单日涨幅可能达到3%-5%，因为市场会开始重新计算其圭亚那权益的NPV；中海油服（601808）作为钻井服务商将跟涨2%-4%；而中石油（601857）和中石化（600028）可能承压，因为圭亚那增产意味着全球油价长期承压，它们的上游业务估值将受压制。港股方面，中国海洋石油（0883.HK）弹性更大，可能单日上涨4%-6%。

投资机会

• +明确买入中国海油（600938），当前股价约28元，目标价35元，对应25%上涨空间。逻辑：圭亚那权益价值被严重低估，市场尚未将65亿美元收入预期计入股价。按DCF估值，圭亚那权益对中国海油的每股价值贡献约5-6元，目前仅反映了2-3元。港股中国海洋石油（0883.HK）目标价25港元，当前约18港元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是圭亚那政治风险——委内瑞拉声称对埃塞奎博地区拥有主权，若地缘冲突升级，可能影响油田运营。止损信号：中国海油跌破25元（-10%），或圭亚那局势出现实质性恶化。另一风险是全球经济衰退导致油价暴跌至50美元以下，但圭亚那成本极低，仍能盈利。