也门胡塞武装称拦截两批沙特战机编队

未来1-5个交易日，A股油气板块将出现脉冲式上涨。中国海油（600938）有望挑战前高，中曼石油（603619）作为弹性标的可能领涨；航运方面，中远海能（600026）、招商轮船（601872）受红海绕行预期催化，运价指数若跳涨将直接增厚Q4利润。军工板块情绪面受益，中无人机（688297）、航天彩虹（002389）值得关注。利空方向：中国国航（601111）、南方航空（600029）燃油成本压力加大，万华化学（600309）等化工龙头面临原料涨价挤压。

投资机会

• +首选中国海油（600938），目标价看至22-24元，逻辑是油价中枢上移+高股息防御属性，适合作为底仓配置。弹性首选中曼石油（603619），目标价28-30元，海外钻井订单+油价弹性双击。航运看中远海能（600026），目标价18-20元，VLCC运价每涨1万美元/天，年化利润增厚约12亿。当前是事件驱动型买点，建议在消息发酵首日介入，持有周期2-4周。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是事件快速降温——若沙特与胡塞武装迅速达成停火协议，油价将回吐全部地缘溢价，追高者可能单日亏损5-8%。止损纪律：中国海油跌破18元、中曼石油跌破22元无条件离场。另一个风险是OPEC+突然增产对冲，这将彻底逆转供需预期。