伊朗和阿曼推迟地区会议 霍尔木兹海峡通航仍难达成共识

未来1-5个交易日，石油板块将承压，中国石油、中国海油大概率回吐此前地缘溢价，短线跌幅3%-5%。相反，航空板块（中国国航、南方航空）和化工中下游（恒力石化、荣盛石化）将迎来反弹窗口。航运板块分化：油运（中远海能、招商轮船）短期利空，但干散货和集运（中远海控）影响有限。黄金避险情绪降温，山东黄金、中金黄金短线有回调压力。

投资机会

• +明确看多航空和化工中下游。中国国航目标价12元（当前约9元），逻辑是油价下行+暑运旺季+人民币企稳三重共振。恒力石化目标价18元（当前约14元），逻辑是PX-PTA价差扩大+新材料产能释放。管道基建作为主题弹性品种，中油工程目标价5.5元（当前约4.2元），催化剂是下半年管道招标放量。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是伊朗突然封锁海峡，油价单日暴涨20%。若布伦特原油突破95美元/桶，立即止损航空和化工多头。另一个风险是OPEC+意外减产，但概率较低。止损纪律：航空股跌破20日均线减半仓，化工股跌破60日均线离场。