甲骨文下跌6.1%

未来1-5个交易日，A股算力板块大概率承压：服务器、光模块、IDC概念首当其冲，浪潮信息、中际旭创、工业富联可能低开。但国产替代逻辑的标的（如华为昇腾产业链、寒武纪）反而可能获得资金避险性流入。港股金山云、阿里巴巴跟跌概率大。

3-6个月看，这件事会加速AI投资从"军备竞赛"转向"ROI考核"。云厂商的资本开支指引将更谨慎，GPU采购节奏可能放缓。但对中国而言，反而是国产算力链的窗口期——海外巨头踩刹车，国内政策+订单双轮驱动，自主可控逻辑强化。

投资机会

• +明确看多国产算力链：寒武纪（目标价看至年内高点上方15%）、中科曙光（回调至60日线附近加仓）。逻辑是海外杀预期、国内给订单，剪刀差就是超额收益。光模块若急跌5%以上，中际旭创可左侧分批建仓，目标价看前高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI资本开支全面下修——如果微软、谷歌跟随甲骨文释放谨慎信号，全球算力链将系统性杀估值。止损线：中际旭创跌破120日线，寒武纪跌破前低，无条件减仓。