广州：聚焦海上商业航天发射、回收、测试、运维拓展产业链

未来1-5个交易日，航天军工板块将出现明显异动。直接受益标的中，中天火箭、航天晨光有望冲击涨停，中国船舶、中船防务因海上平台概念跟涨。但需警惕'一日游'行情——广州本地股如广船国际、海格通信可能高开低走，因为政策落地到订单转化需要时间。真正的资金会流向有实质业务支撑的标的，而非纯概念炒作。建议关注成交量是否放大至日常3倍以上，否则视为诱多。

投资机会

• +买什么：首选中国船舶（目标价38-42元），海上发射平台建造的唯一龙头，订单确定性最高；次选中天火箭（目标价55-60元），固体火箭技术成熟，海上发射改造经验可复制。为什么现在买：政策催化+订单预期+估值低位三重共振。中国船舶当前PB仅1.2倍，处于历史10%分位；中天火箭回调至年线附近，安全边际充足。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策落地不及预期。海上发射涉及空域审批、海事协调、军事敏感区域等多重障碍，广州的政策文件到实际发射可能延迟12-18个月。若6个月内无实质性订单公告，板块将面临估值杀。止损线：中国船舶跌破32元，中天火箭跌破45元，无条件离场。