川发龙蟒：全资孙公司白竹磷矿北采区已复产

未来1-5个交易日，磷化工板块将出现分化。川发龙蟒自身可能因'复产即利空'逻辑小幅承压，跌幅2%-5%，但不会持续。真正承压的是纯磷矿石外销型企业，如司尔特、六国化工，市场会担忧供给增加压制磷矿石价格。相反，拥有'磷矿-磷酸铁-磷酸铁锂'一体化布局的企业将获得资金青睐，重点关注川发龙蟒回调后的承接力度、云天化、兴发集团的跟涨机会。

投资机会

• +买什么？首选川发龙蟒自身，回调至8.5-9元区间是绝佳买点，6个月目标价12-13元，对应40%+空间。逻辑：磷矿复产增厚利润+磷酸铁锂产能释放+估值处于历史低位。次选云天化，目标价25元；兴发集团，目标价35元。为什么现在买？因为市场错误地将复产解读为利空，这是典型的'预期差'机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是磷矿石价格大幅下跌。如果磷矿石价格跌破800元/吨，整个磷化工板块的逻辑将被破坏。止损信号：川发龙蟒跌破7.5元且放量，或磷矿石现货价格连续3周下跌超5%。另一个风险是新能源车销量不及预期，导致磷酸铁锂需求证伪。