南向资金净买近45亿港元 净买入智谱逾12亿港元

未来1-5个交易日，港股AI板块将出现明显的资金跟随效应。智谱概念股首当其冲，直接受益标的中软国际、商汤-W、第四范式大概率放量上攻。与之形成跷跷板效应的是传统高股息板块——电信、公用事业类南向重仓股可能面临短期资金分流，但幅度有限。A股方面，与智谱有业务关联的算力租赁、数据标注、AI应用端个股将出现映射行情，重点关注浪潮信息、中科曙光、拓尔思。

投资机会

• +买什么：港股AI核心标的——商汤-W（目标价2.8港元）、第四范式（目标价65港元）；A股算力龙头——浪潮信息（目标价55元）、中科曙光（目标价48元）。为什么现在买：南向资金单日45亿是明确的信号弹，智谱12亿净买入说明机构不是试探而是建仓。港股AI板块当前估值仍处于历史中位数以下，安全边际充足。目标价：商汤-W看至2.8港元（约40%上行空间），浪潮信息看至55元（约30%上行空间）。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是南向资金'一日游'——如果后续3个交易日南向净买入快速萎缩至10亿以下，说明这只是一次事件驱动型交易而非趋势性配置。止损条件：恒生科技指数跌破3800点，或智谱股价回吐12亿净买入当日涨幅的50%以上。另一个风险是美股AI板块回调拖累港股情绪，关注英伟达财报和纳斯达克走势。