国务院国资委：中央企业带头及时支付账款

未来1-5个交易日，中小盘制造业、信创、军工电子、环保工程板块将出现资金抢筹。具体个股：中科曙光、景嘉微、启明星辰（信创+央企供应商）、高能环境、碧水源（环保工程被拖欠重灾区）、光威复材、中航电测（军工供应链）。而建筑央企如中国建筑、中国中铁可能短期承压，因为市场会担忧其现金流支出增加。但注意：这不是利空央企，而是利空「靠拖欠过日子的央企」。

投资机会

• +买什么？首选「应收账款/营收比 > 50% + 客户是央企 + 市值 < 200亿」的标的。具体：中科曙光（目标价45元，现价32元）、高能环境（目标价12元，现价8.5元）。为什么现在买？因为这是政策拐点，不是短期炒作。仓位建议：中小盘成长股仓位提升至40%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策执行不到位——央企可以用「验收未完成」「流程未走完」等理由继续拖延。如果3个月内没有看到上市公司应收账款周转天数实质性下降，这个主题就是伪命题。止损信号：龙头股如中科曙光跌破20日均线且成交量萎缩。