机构：2026年下半年NOR Flash价格走势分化 高容量产品涨幅预估达90-110%

未来1-5个交易日，NOR Flash板块将出现明显的'抢筹式'上涨。首当其冲的是兆易创新（603986），作为国内NOR Flash绝对龙头，其高容量产品占比持续提升，将直接受益于涨价预期。其次是普冉股份（688766）和东芯股份（688110），这两家在小容量NOR Flash领域有深厚积累，正在向高容量突破，弹性最大。华邦电子（2344.TW）和旺宏电子（2337.TW）作为台系双雄，也将同步反应。相反，下游模组厂商如移远通信（603236）和广和通（300638）可能面临成本压力，短期承压。

投资机会

• +首选兆易创新（603986），目标价看至180-200元。逻辑：国内NOR Flash龙头，55nm/40nm高容量产品已量产，车规级认证突破，2026年高容量产品营收占比有望从30%提升至50%以上，量价齐升双击。次选普冉股份（688766），目标价120-140元，公司SONOS工艺成本优势明显，高容量产品正在客户验证阶段，弹性最大。第三选东芯股份（688110），目标价60-70元，NAND+NOR双轮驱动，高容量NOR进展超预期。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是需求不及预期。如果AI终端和智能汽车销量放缓，高容量NOR Flash的需求逻辑将被证伪。其次是产能扩张超预期，三星、美光等巨头如果重启NOR Flash产能，涨价周期可能提前结束。止损信号：兆易创新跌破120元，普冉股份跌破80元，东芯股份跌破40元，应果断减仓。