飞荣达：公司的导热界面材料、导电橡胶、液冷散热器等产品可应用于光模块产品

未来1-5个交易日，飞荣达大概率高开，但谨防「一日游」行情。历史经验表明，互动平台「可应用于」式回复带来的涨幅平均在3-8%后回落。真正会跟涨的是液冷散热板块：中石科技（导热界面材料直接竞品）、高澜股份（液冷板）、英维克（数据中心温控），以及光模块龙头中际旭创、新易盛（散热升级利好其产品可靠性）。会「跌」的是那些同样宣称「可应用于光模块」但没有实际订单的伪概念股，资金会向有技术壁垒的标的集中。

投资机会

• +买什么？首选光模块散热「真龙头」中石科技，它已明确进入光模块供应链，2024年通信散热收入占比超30%，目标价看25-28元（当前约20元）。其次选飞荣达，但只适合短线博弈，目标价18-20元（当前约15元），且必须设止损。为什么现在买？因为1.6T光模块2025年Q1开始放量，散热方案定点会在2024年Q4确定，现在是「预期发酵期」。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：飞荣达的「可应用于」最终没有转化为订单，股价打回原形。光模块厂商自研散热方案（如中际旭创投资散热材料公司）会挤压第三方供应商空间。另外，如果AI算力投资不及预期，光模块出货量下滑，散热需求也会萎缩。止损信号：飞荣达跌破14元（20日均线），或公司公告「光模块散热业务尚未形成收入」。