李想谈“旗舰SUV越做越大”：油车时代的思维惯性会消退

未来1-5个交易日，汽车板块将出现明显分化。理想汽车（LI.US/2015.HK）大概率获得情绪溢价，但真正有超额收益的是A股智能化供应链：域控制器（德赛西威、科博达）、线控底盘（伯特利、拓普集团）、智能座舱（均胜电子、华阳集团）。相反，单纯依赖'大尺寸+低价格'策略的车企（如部分传统自主品牌）将承压。注意：如果理想股价高开低走，说明市场认为这是'理想的自嗨'而非行业共识，届时供应链逻辑也会被证伪。

投资机会

• +首选德赛西威（002920）：域控制器龙头，理想核心供应商，目标价看至180-200元（当前约140元）。逻辑：L9/L8的域控方案若被行业跟进，订单可见度到2026年。次选伯特利（603596）：线控底盘稀缺标的，目标价90-100元。买入时点：如果理想发布会后股价高开低走，反而是供应链的买点——因为市场错杀了'卖铲人'。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：李想的判断是错的。如果消费者依然'以大为美'，且价格战持续，那么智能化溢价无法兑现，供应链的估值将双杀。止损信号：理想L系列月度交付连续2个月环比下滑，或德赛西威跌破120元（年线支撑）。另一个风险是华为系车企（问界、智界）不跟这个逻辑，导致行业分裂。