机构：二季度全球家用清洁机器人市场出货约1120.5万台 同比增长21.5%

未来1-5个交易日，扫地机器人产业链将出现明显分化。整机品牌（科沃斯、石头科技）大概率高开低走——出货量增长已被市场部分定价，且毛利率承压是硬伤。真正的机会在零部件：激光雷达模组供应商（如速腾聚创产业链、禾赛科技相关标的）和AI视觉芯片（如瑞芯微、全志科技）将获得资金追捧。港股方面，小米集团因生态链出货量增长，可能获得短期催化。iRobot股价继续承压，跌破3美元概率大。

投资机会

• +首选瑞芯微（603893），目标价看至95-100元。逻辑：AI SoC在扫地机器人中的渗透率从30%向60%提升，公司作为国内中低功耗AI芯片龙头，直接受益。次选奥比中光（688322），目标价45元，dToF模组在避障方案中的份额提升是确定性趋势。港股关注小米集团（1810.HK），目标价22港元，生态链出货量增长+汽车业务催化。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是价格战超预期。如果科沃斯和石头科技在海外市场也打起价格战，整机品牌会向上游压价，零部件供应商的毛利率可能不升反降。止损信号：瑞芯微跌破78元，奥比中光跌破35元，小米跌破17港元。另一个风险是iRobot被收购后获得注资，重新发起专利战。