港股光通信股集体走低 海光芯正跌超13%
AI 摘要 · 本站研判
别被13%的跌幅吓到——这不是光通信的基本面崩了，而是港股在流动性收缩下的「多杀多」踩踏。海光芯正跌超13%领跌，表面看是板块回调，本质是前期AI算力概念涨幅过大、港股流动性枯竭、叠加获利盘集中出逃的三重共振。但请注意：全球AI资本开支周期远未结束，800G/1.6T光模块需求仍在爬坡，这次杀跌恰恰是「错杀」而非「证伪」。真正的风险不在光通信本身，而在于港股这个「离岸市场」的定价权正在被南向资金和外资的拉锯战撕扯。短期看情绪宣泄，中期看业绩兑现，长期看国产替代——三段逻辑没变，变的是筹码结构。
光通信股集体跳水，海光芯正暴跌13%：AI算力叙事要凉了？
📊 市场分析
短期影响 (1-5个交易日)
未来1-5个交易日，港股光通信板块大概率继续磨底。海光芯正若跌破关键支撑，可能带动光迅科技、华工科技等A股对标标的补跌。但注意：A股光通信与港股存在「情绪传导但基本面独立」的特征，若A股出现跟跌，反而是短线博弈机会。重点关注中际旭创、新易盛能否守住20日均线——它们是A股光模块的「定海神针」。
中长期展望 (3-6个月)
3-6个月视角，光通信行业将经历「去伪存真」的分化。真正绑定海外大客户（英伟达、谷歌、Meta）的800G/1.6T光模块龙头将强者恒强，而蹭AI概念、缺乏实质订单的二三线厂商将被市场抛弃。港股方面，若南向资金持续流入，优质光通信标的存在估...
🏢 受影响板块分析
港股光通信/光模块
海光芯正是此轮下跌的「震中」，其跌幅远超板块均值，说明个股存在流动性折价或特定利空。港股光通信板块整体市值偏小、流动性差，一旦外资减仓，容易形成「跌→赎回→再跌」的负反馈。
A股光模块
A股光模块龙头与港股标的存在情绪联动，但基本面锚定海外AI资本开支。若港股持续下跌，A股可能短期承压，但中际旭创、新易盛等有实际业绩支撑的龙头，回调即是布局机会。
AI算力/数据中心
光通信是AI算力的「血管」，血管收缩会引发对整个算力链条的担忧。但算力需求的核心驱动是英伟达GPU出货量和云厂商资本开支，光通信回调不改变算力大周期。
💰 投资视角
投资机会
- +明确看多A股光模块龙头：中际旭创（目标价看前高上方15-20%）、新易盛（回调至60日均线附近分批建仓）。逻辑：海外800G需求2025年翻倍增长，1.6T开始送样，业绩确定性极强。港股方面，若海光芯正继续暴跌至关键支撑且成交量萎缩，可小仓位博弈超跌反弹，但仅限激进型投资者。
⚠️ 风险因素
- !最大风险：英伟达财报不及预期或云厂商下调资本开支指引，这将直接证伪AI算力叙事。止损信号：中际旭创跌破120日均线且成交量放大，或港股光通信板块连续3日放量下跌。此外，港股流动性风险需警惕——若南向资金转向，港股光通信可能陷入「无人接盘」困境。
📈 技术分析
📉 关键指标
港股光通信板块成交量显著放大，说明恐慌盘涌出；MACD日线级别死叉向下，短期动能偏空。A股中际旭创、新易盛均线仍呈多头排列，但5日线与10日线开始粘合，需警惕短期变盘。
结论
光通信的暴跌不是AI算力的葬礼，而是港股流动性枯竭下的「错杀」——真正的投资者，应该在别人恐慌时看清谁在裸泳，谁在造船。
⚠️ 风险提示
本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
来源摘要 · 东方财富2026/9/14 09:42:11展开 / 收起
【港股光通信股集体走低 海光芯正跌超13%】截至发稿，海光芯正(01191.HK)跌13.25%，中际创旭(03308.HK)跌4.70%，剑桥科技(06166.HK)跌4.65%，长飞光纤光缆(06869.HK)跌3.76%。
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AI 深度洞察
别被13%的跌幅吓到——这不是光通信的基本面崩了，而是港股在流动性收缩下的「多杀多」踩踏。海光芯正跌超13%领跌，表面看是板块回调，本质是前期AI算力概念涨幅过大、港股流动性枯竭、叠加获利盘集中出逃的三重共振。但请注意：全球AI资本开支周期远未结束，800G/1.6T光模块需求仍在爬坡，这次杀跌恰恰是「错杀」而非「证伪」。真正的风险不在光通信本身，而在于港股这个「离岸市场」的定价权正在被南向资金和外资的拉锯战撕扯。短期看情绪宣泄，中期看业绩兑现，长期看国产替代——三段逻辑没变，变的是筹码结构。
投资者必读
投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。
数据来源与分析说明
• 本文基于公开信息和专业分析模型生成
• AI分析结合多维度数据进行综合评估
• 市场预测存在不确定性，仅供参考
• 建议结合多方信息来源进行投资决策