南航将正式复航广州-新德里直飞航线

未来1-5个交易日，航空板块大概率高开，但持续性存疑。南方航空（600029）作为事件主体，首日情绪溢价最明显，但追高风险大。真正有交易价值的是：跨境物流（华贸物流、东航物流）、消费电子供应链（立讯精密、歌尔股份），以及中印医药外包（药明康德）。机场板块中，白云机场（600004）作为广州枢纽直接受益。利空方面，绕道中转航线（如经香港、曼谷、迪拜的中印航线）的承运人短期承压，国泰航空、新加坡航空可能面临部分客源分流。

投资机会

• +首选华贸物流（603128），中印专线龙头，直航恢复后单吨毛利有望提升，目标价看至9.5元（当前约7.8元，空间22%）。次选南方航空（600029），事件催化+暑运旺季共振，目标价7.2元（当前约6.1元，空间18%）。白云机场（600004）作为稳健配置，目标价12元。买入时点：航空股回调至5日均线附近介入，物流股可现价建仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是地缘政治反复——如果印度大选后对华政策转鹰，航线可能再次中断，航空股将回吐全部涨幅。止损位：南航跌破5.8元无条件离场，华贸物流跌破7.0元止损。另一个风险是油价飙升，航空燃油成本占运营成本30%以上，布伦特原油突破90美元将吞噬航线利润。