正视波动不硬扛 绩优基金主动降仓稳收益

未来1-5个交易日，高估值成长板块（AI算力、机器人、创新药）将承压，前期涨幅过大的题材股面临获利盘兑现压力。相反，低估值红利资产（银行、电力、煤炭、运营商）以及消费白马将获得资金回流。具体看：中际旭创、寒武纪等高位算力股短期或有5%-8%回调；长江电力、中国神华、工商银行等红利标的将逆势走强。市场成交额可能萎缩至8000亿以下，呈现'缩量调整、结构切换'特征。

投资机会

• +买什么：①红利ETF（510880）或央企红利ETF，目标价看涨8%-12%，逻辑是资金避险+股息率保护；②消费白马龙头（贵州茅台、美的集团），当前估值处于近五年30%分位，目标价分别看1800元、75元；③若AI算力龙头回调15%以上，可分批建仓中际旭创（目标价150元）、北方华创（目标价350元）。为什么现在买：机构降仓造成的'错杀'，正是逆向布局的黄金窗口。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：若降仓演变为'多杀多'式流动性危机，所有资产无差别下跌。止损信号：①沪深300跌破3800点且成交额持续低于7000亿；②两融余额单周下降超500亿；③北向资金连续5日净流出超200亿。出现任一信号，权益仓位应降至五成以下。