WTI原油期货涨幅扩大至3% 报103.101美元/桶

未来1-5个交易日，A股石油石化板块将出现明显超额收益。中国石油（601857）有望挑战8.5元压力位，中国海油（600938）大概率刷新阶段新高，中海油服（601808）作为油服弹性标的可能录得5%-8%的单周涨幅。相反，航空股将承压，中国国航（601111）、南方航空（600029）可能回吐前期涨幅，因为航油成本占其运营成本约30%-35%。化工板块分化：以石油为原料的炼化企业如恒力石化（600346）短期承压，但拥有自有油田的荣盛石化（002493）相对抗跌。

投资机会

• +首选中国海油（600938），目标价22-24元。逻辑：纯上游标的，油价弹性最大，且股息率超过5%，进可攻退可守。次选中国石油（601857），目标价9元，估值最低，安全边际最高。油服板块选中海油服（601808），目标价18元，订单拐点已现。现价即可建仓，回调至5日均线加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+突然宣布超预期增产，或全球需求数据大幅低于预期。若WTI跌破95美元，需重新评估逻辑。个股层面，若中国海油跌破20元、中国石油跌破7.5元，应止损离场。仓位控制在总仓位的15%-20%以内，不要单押。