化工行业周期回暖景气回升

未来1-5个交易日，化工板块将出现明显资金流入。重点关注三条主线：一是MDI龙头万华化学（600309），价差扩大直接增厚利润，短线看涨8-12%；二是纯碱龙头三友化工（600409），光伏玻璃需求拉动，弹性最大；三是钛白粉龙头龙蟒佰利（002601），出口数据超预期。中小市值的黑马股如沧州大化（600230）、山东海化（000822）可能出现涨停潮。同时，前期涨幅过大的新能源化工股（如天赐材料、多氟多）可能面临资金分流，短期承压。

投资机会

• +明确买入信号：万华化学（600309）目标价120元，当前85元，空间40%；三友化工（600409）目标价12元，当前8元，空间50%；华鲁恒升（600426）目标价45元，当前32元，空间40%。买入逻辑：估值处于历史10%分位+盈利拐点确认+机构低配。现在就是最佳买点，不要等业绩公告出来再追。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：全球经济衰退导致需求不及预期。如果布伦特原油跌破70美元/桶，或国内PMI连续三个月低于48，则周期逻辑证伪。止损条件：龙头股跌破20日均线且成交量放大，或行业库存连续两个月累积。仓位控制：单只个股不超过总仓位的15%。