新产品新技术涌现 算力产业跃升路径清晰

未来1-5个交易日，算力板块将出现明显分化：光模块（中际旭创、新易盛）和液冷（英维克、高澜股份）大概率高开高走，成交量放大15%-30%；国产算力芯片（寒武纪、海光信息）受情绪催化跟涨，但持续性取决于后续订单验证；而纯英伟达代工链（工业富联、沪电股份）可能遭遇‘利好出尽’式抛压，资金从‘确定性溢价’转向‘新技术弹性’。注意：若中际旭创单日换手率超8%且收长上影，短线需减仓。

投资机会

• +首选光模块：中际旭创（目标价180元，对应2025年35倍PE），新易盛（目标价95元）。逻辑：1.6T放量+硅光渗透率提升，Q3业绩大概率超预期。次选液冷：英维克（目标价45元），液冷收入占比年底有望突破25%。现在买，是因为中报预告窗口临近，业绩确定性将驱动估值切换。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：英伟达GB200出货不及预期，或美国进一步收紧对华算力技术出口。若中际旭创跌破120元（60日均线），需无条件止损。另一个隐性风险：光模块价格战提前爆发，毛利率跌破30%即离场。