华夏基金：华夏创业板算力基础设施ETF9月17日起开放日常申赎业务

未来1-5个交易日，算力板块将出现'利好兑现'式高开低走。华夏创业板算力ETF（场内代码需核实）开放申赎首日，大概率出现溢价收敛，套利资金会抛售成分股。直接承压的是前期涨幅过大的光模块龙头（中际旭创、新易盛、天孚通信），预计回调3%-8%。但资金不会离场，而是向低位算力股扩散——液冷（英维克、高澜股份）、服务器（浪潮信息、中科曙光）、IDC（光环新网、数据港）将获得轮动买盘。创业板指数短期承压，但2000点整数关口有强支撑。

投资机会

• +明确买什么：首选英维克（液冷龙头，目标价45元，对应2025年35倍PE），次选中际旭创（光模块龙头，目标价180元，对应2025年30倍PE）。为什么现在买：ETF开放申赎带来的配置资金会在9月下旬建仓，而三季报预告将在10月初发布，业绩超预期概率大。建议在9月17-20日回调期间分批建仓，不要追高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：美国对华AI芯片出口管制进一步升级，导致国产算力芯片供给断裂。止损信号：中际旭创跌破120元、英维克跌破30元，无条件减仓。另一个风险是创业板指数跌破2000点，届时算力板块将补跌。