光通信产业现状：1.6T光模块加速上量 全产业链企业“跑步入场”

未来1-5个交易日，光通信板块大概率高开，但会出现明显分化。直接受益标的：中际旭创（300308）作为1.6T模块首发龙头，有望领涨；新易盛（300502）跟涨概率大；天孚通信（300394）作为光器件核心供应商，弹性可观。光芯片方向：源杰科技（688498）若放量突破，将激活整个国产光芯片情绪。需警惕的是：纯蹭概念、无实际1.6T产品送样的个股，冲高回落概率极高，追涨必套。

投资机会

• +首选：中际旭创（300308），目标价看至180-200元。逻辑：1.6T模块先发优势+英伟达核心供应商+业绩确定性最强。次选：天孚通信（300394），目标价120-130元，光引擎价值量提升+国产替代双击。激进选择：源杰科技（688498），若CW激光器通过大客户验证，目标价看至200元上方。现在买的理由：1.6T上量是「进行时」而非「将来时」，Q4订单能见度已到2025年Q2。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：AI资本开支不及预期。如果北美云厂商Q4财报显示资本开支增速放缓，整个板块将面临戴维斯双杀。止损信号：中际旭创跌破120元且成交量放大，或英伟达股价单周跌超10%。另一个风险：技术路线突变，比如CPO（共封装光学）提前商业化，对可插拔光模块形成替代。