特朗普又将创造历史？白宫据悉考虑用《国防生产法》扩大炼油能力

未来1-5个交易日，A股炼油板块将出现'情绪脉冲'。重点关注三类标的：一是拥有海外炼厂资产的民营炼化龙头（如恒逸石化、荣盛石化），二是具备模块化炼厂建设能力的油服公司（如中海油服、海油工程），三是炼化设备供应商（如卓然股份）。美股方面，VLO（瓦莱罗能源）、MPC（马拉松石油）将直接受益，预计3-5%跳空高开。但注意：纯下游加油站股（如BP、壳牌）可能承压，因为炼油利润扩张会挤压零售端。

投资机会

• +买什么？首选卓然股份（炼化设备弹性最大，目标价看历史PE中枢上移30%），次选荣盛石化（炼化一体化+估值低位，目标价14-15元）。为什么现在买？因为《国防生产法》意味着'政策底'已现，后续订单落地是催化剂。仓位建议：激进型可配15-20%，稳健型5-10%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：政策落地不及预期。《国防生产法》需要总统签字+国会默许，若遭遇环保组织诉讼，可能拖延6-12个月。止损信号：WTI原油跌破65美元/桶，或炼油毛利（ crack spread）连续两周收窄。此时无条件减仓。