OpenAI“去英伟达化”首个试验品退役 模型行业进入快速淘汰期

未来1-5个交易日，A股AI板块将出现明显分化：算力租赁概念（如鸿博股份、恒润股份）承压，而推理芯片、模型压缩、边缘AI方向（如寒武纪、海光信息、中科曙光）获得资金追捧。美股方面，英伟达短期承压但跌幅有限（机构不会轻易下车），AMD和博通因'替代逻辑'获得边际买盘。A股'AI+应用'板块（如金山办公、科大讯飞）可能迎来情绪修复，因为模型成本下降利好应用端变现。

投资机会

• +明确看多AI推理芯片和模型压缩赛道。首选寒武纪（目标价看至历史前高上方15-20%），逻辑是国产替代+推理需求爆发双击；次选金山办公（目标价修复至年内高点），逻辑是AI成本下降直接增厚利润。现在买的理由：市场还在交易'英伟达信仰'，对'去英伟达化'的定价严重不足，存在预期差。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是英伟达用B100/R100的'性能碾压'重新证明不可替代性，以及国产芯片生态适配不及预期。如果寒武纪跌破60日均线且成交量萎缩，必须止损。另一个风险是OpenAI'去英伟达化'被证伪——如果只是试验品退役而非战略转向，整个逻辑链崩塌。