中国信通院总工程师何宝宏：构建差异化算力布局体系 推动算力建设由规模扩张转向质效提升

未来1-5个交易日，算力硬件板块将出现明显分化。GPU概念股（如浪潮信息、中科曙光）短期承压，因为市场会担忧新增订单放缓；但液冷（英维克、高澜股份）、光模块（中际旭创、新易盛）和算力调度软件（青云科技、首都在线）可能逆势走强。特别关注运营商板块——中国移动、中国电信可能因'质效提升'获得估值修复，因为它们手里的闲置算力可以通过调度平台变现。

投资机会

• +明确建议：买入液冷龙头英维克（目标价45元，现价约32元），买入算力调度黑马青云科技（目标价80元，现价约55元）。逻辑是政策强制提升算力效率，这两家是卖铲人的卖铲人。同时配置AI应用ETF（如软件ETF 515230），目标收益20%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策执行不及预期——地方政府可能继续为GDP堆算力。如果季度末智算中心开工数据继续暴涨，说明'质效提升'只是口号，届时需止损液冷和调度板块。止损线设在成本价下方8%。