广东机器人“军团”半年考：三条变化脉络清晰可见

国产化率突破50%是分水岭事件。过去国产零部件只能做低端替代，现在开始进入中高端供应链。绿的谐波的谐波减速器已经进入埃斯顿、新松的供应链，双环传动的RV减速器正在验证阶段。一旦通过验证，进口替代空间超过200亿。

从卖本体转向卖场景，意味着收入结构从一次性销售变成持续性服务收入。拓斯达的"智能制造+机器人"模式已经在3C行业跑通，埃斯顿在焊接领域的集成能力国内领先。但要注意，集成商的应收账款周期较长，现金流是隐忧。

出口占比从8%到23%是质的飞跃。东南亚制造业转移和中东基建热潮为中国机器人提供了增量市场。埃夫特在意大利有子公司，欧洲渠道成熟；配天在中东有布局。但地缘政治风险是最大变量。