自变量王潜：通用大模型不会对具身智能形成“降维打击”

具身智能的核心是"物理交互"，执行器是机器人的肌肉。通用大模型无法替代物理执行层的技术积累。三花智控和拓普集团已切入特斯拉Optimus供应链，订单能见度高，估值仍有提升空间。

减速器占机器人成本30%以上，是"卡脖子"环节。国产替代率不足30%，政策扶持+下游放量双轮驱动。绿的谐波作为谐波减速器龙头，技术壁垒极高，将直接受益。

具身智能需要多维物理数据（力觉、触觉、视觉），通用大模型无法生成这些数据。传感器是数据入口，价值量将随机器人放量而指数级增长。

短期承压，因为市场开始质疑"通用大模型能否直接变现"。但长期看，拥有垂直场景数据的公司仍有机会，需精选个股。