加拿大与乌克兰合作扩大军用无人机生产

航天彩虹是军用无人机龙头，彩虹系列在中东和北非有实战验证，加拿大-乌克兰合作会刺激全球军贸需求。中无人机（翼龙系列）同样受益。但整机厂的问题是估值已经不便宜，且订单确认周期长，短期业绩弹性不如上游。

飞控系统是无人机的'大脑'，技术壁垒最高，毛利率可达50%以上。纵横股份在工业级无人机飞控领域国内领先，中海达的北斗导航模块可用于军用无人机。这个赛道的特点是：一旦进入供应链，粘性极强，订单可见度高。

无人机机身轻量化离不开碳纤维。光威复材是军用碳纤维核心供应商，中简科技主打高端产品。加拿大-乌克兰合作扩大生产，会拉动全球碳纤维需求，但中国企业的出口可能受管制影响，内需军工订单才是确定性增量。

中小型无人机需要活塞发动机或小型涡喷。宗申动力在活塞发动机领域有优势，但军用占比不高。航发动力是航空发动机龙头，但无人机发动机占比小。这个板块更多是情绪带动，基本面支撑弱于飞控和材料。