新能源汽车月度新车销量占比连续两个月超六成

渗透率破60%验证了市场逻辑，龙头车企规模效应进一步释放。比亚迪凭借垂直整合优势，毛利率有望继续提升；理想精准卡位家庭用户，L系列持续放量；赛力斯绑定华为，问界M9成为爆款。但需警惕价格战对利润的侵蚀。

渗透率提升直接拉动电池需求，但产能过剩隐忧仍在。宁德时代凭借技术壁垒和海外订单，龙头地位稳固；亿纬锂能大圆柱电池放量在即；璞泰来负极材料全球市占率领先。关键看谁能在价格战中保持利润率。

燃油车销量下滑将加速，合资品牌受冲击最大。上汽大众、广汽本田产能利用率下降，拖累集团利润。长城汽车虽在转型，但燃油车占比仍高，短期承压。经销商如广汇汽车面临库存减值风险。

渗透率突破60%后，充电焦虑成为核心痛点，政策将加码充电桩建设。特锐德充电桩运营市占率第一，盛弘股份充电模块技术领先，科士达与宁德时代合作布局储能+充电。短期有主题催化，长期看运营效率。