打造全球智能眼镜产业高地 广州AI眼镜产业园在黄埔启动建设

AI眼镜的核心成本在光学显示，光波导技术是当前最被看好的方案。水晶光电在光波导领域已有量产能力，舜宇是全球光学模组龙头，一旦产业园形成集群效应，订单会向头部集中。这是"卖铲子"的逻辑，确定性最高。

Micro-LED是AI眼镜显示的终极方案，亮度高、功耗低、体积小。三安光电在化合物半导体领域的积累是护城河，利亚德在Micro-LED封装上有先发优势。但要注意：这个方向技术路线尚未完全收敛，押注单一公司风险较大。

AI眼镜不可能所有计算都上云，端侧必须有一颗低功耗、高算力的芯片。恒玄科技在可穿戴芯片领域已经是全球前列，瑞芯微的RK系列在AIoT场景有广泛布局。但芯片方向的问题是：高通和联发科也在抢这块蛋糕，国内公司能否守住份额存疑。

歌尔股份是Meta Ray-Ban智能眼镜的核心代工厂，这个身份在A股是独一份的。立讯精密在可穿戴组装上有深厚积累。但代工环节利润率薄，弹性不如上游光学和芯片，适合作为配置型仓位而非进攻型仓位。