2026未来投资大会聚焦变化世界中的全球投资

全球负利率环境下，稳定现金流+高ROE+品牌护城河成为外资配置的'压舱石'。茅台当前股息率虽仅1.5%，但回购+特别分红预期使其'类债券'属性强化，外资将其视为'中国版可口可乐'。

大会核心议题'变化世界'直指全球供应链重构。中国在光伏、锂电、造船领域的全球份额已超60%，外资这次买的是'全球碳中和的卖水人'，不是'中国补贴受益者'。宁德时代海外收入占比突破35%是关键催化剂。

中东主权基金和新加坡GIC对高股息金融股的兴趣远超市场预期。平安当前股息率5.8%，港股折价30%，成为外资'哑铃策略'的防守端。但银行股受地产拖累，分化会非常剧烈。

外资此次配置逻辑是'买全球竞争力，不买政策博弈'。地产链缺乏全球定价权，即使政策放松，外资也不会系统性回补。反弹即是减仓机会。