国家发改委：将依法开展价格监督检查 查处价格违法行为

价格监督检查直接针对上游资源品，煤炭、有色等前期涨幅巨大的板块将面临政策压力和资金流出。中国神华的特别股息逻辑被削弱，紫金矿业的铜价上涨预期受阻。建议短期回避，等待价格企稳。

作为中下游制造业的代表，家电和汽车行业将直接受益于原材料成本下降。美的集团的铜、铝成本占比高，比亚迪的电池原材料成本压力缓解，毛利率有望提升2-3个百分点。这是最确定的受益方向。

包材、运输等成本与油价、大宗商品挂钩，价格监管有助于降低这些企业的运营成本。伊利股份的毛利率对原奶价格敏感，海天味业的玻璃、塑料成本有望下降。板块防御属性强，适合稳健型投资者。

电价市场化改革与价格监管并行，火电企业的煤炭成本压力缓解，盈利弹性显现。长江电力作为水电龙头，受益于电价稳定和成本可控，是防御性配置的首选。