HALO资产韧性飘红！8月挖机出口增33%超预期，潍柴动力大涨4.6%

出口占比持续提升，8月数据验证海外需求韧性。三一重工在东南亚和非洲市场份额持续扩大，中联重科的起重机械在欧洲市场突破明显。这些公司的海外毛利率普遍高于国内5-8个百分点，出口占比每提升10%，就能带动整体毛利率提升1-1.5个百分点。

这才是真正的隐形冠军。潍柴动力的发动机在海外矿山和基建项目的渗透率快速提升，恒立液压的泵阀产品已经打入卡特彼勒的供应链。零部件企业的估值弹性比整机厂更大，因为它们同时受益于国内整机出口和海外主机厂的配套需求。

出口增长会带动海外二手机械交易和租赁市场，但短期影响有限。浙江鼎力的高空作业平台在北美市场的租赁渗透率提升是长期逻辑，需要持续跟踪海外渠道建设进度。