伊拉克在OPEC+核查期间寻求大幅上调石油产量配额

油价下行直接压缩上游利润空间。中国石油的勘探与生产板块占其利润70%以上，油价每跌10美元，其EPS约下降0.15元。但中国海油因成本优势（桶油成本约30美元）相对抗跌，反而是跌出来的机会。

航油成本占航空公司运营成本30-40%，油价每下跌10%，国航年化利润可增厚约15亿元。春秋航空因低成本模式对油价弹性最大，是油价下行周期的首选标的。

油价下跌削弱新能源的经济性替代逻辑，短期情绪利空。但中长期看，碳中和政策驱动不变，若油价跌至65美元以下，反而倒逼新能源产业加速技术迭代，龙头公司有望'以量补价'。

油价下跌将导致油企削减资本开支，油服订单将滞后6-9个月反映。中海油服因背靠中海油相对有保障，但杰瑞股份的海外业务可能受油价拖累，需警惕。