AI编程创企Cognition AI融资20亿美元 估值达480亿美元

金山办公的WPS AI已具备代码生成能力，是A股最纯正的AI编程标的；科大讯飞在AI+教育编程领域有布局，且估值相对合理；泛微网络作为低代码平台，可能被市场重新定义为'AI编程受益者'。逻辑：Cognition的高估值打开了整个赛道的估值天花板。

AI编程的普及将带来推理算力需求的指数级增长。Cognition的Devin工具每次代码生成都需要大量GPU推理，这意味着算力不是一次性采购，而是持续性消耗。寒武纪作为国产AI芯片龙头，最受益于这一逻辑。

这是最危险的板块。AI编程工具将直接替代低端编码工作，而这些公司的核心业务恰恰是低端人力外包。市场会提前定价'业务萎缩'预期，这类股票在未来6个月可能跑输大盘20%以上。