同力股份：目前除部分特殊市场外 其余海外市场均全面推进

同力股份作为国内非公路自卸车龙头，市占率超30%，其海外策略直接决定板块估值锚。北方股份虽体量较小，但同样受益于海外矿业扩张周期，若同力因'特殊市场'收缩而调整，北方股份可能承接部分订单转移，形成此消彼长的博弈格局。

海外矿业资本开支处于上行周期，2024年全球矿业投资预计增长5.2%。三一重工等龙头在海外有更均衡的布局（混凝土机械、挖掘机等多品类），对单一市场依赖度低，受'特殊市场'消息影响有限，反而可能因同力股份的局部收缩获得更多国际客户关注。

矿用轮胎需求与矿用车销量高度相关，但轮胎企业客户更分散，且受益于全球矿业整体景气度。即使同力股份在部分市场收缩，只要全球矿业资本开支保持增长，轮胎企业的需求逻辑不受破坏。