港股手机产业链跌幅居前

光学是手机创新的核心战场，但也是竞争最惨烈的领域。舜宇光学面临大立光的专利封锁和国内厂商的价格战，毛利率持续承压。高伟电子过度依赖苹果，一旦苹果砍单将遭遇业绩与估值的双杀。丘钛科技在潜望式镜头有技术储备，但短期难以贡献业绩。

声学赛道相对稳定，瑞声科技在MEMS麦克风有先发优势，但需要观察其汽车声学业务的第二曲线。比亚迪电子因华为高端机型的金属中框和玻璃后盖订单饱满，是产业链中少有的确定性增长标的。通达集团则面临产能过剩风险。

手机SoC的国产替代是长期逻辑，但短期受制于成熟制程的产能利用率下降。中芯国际作为代工龙头，其稼动率是行业风向标。华虹半导体在功率半导体和CIS领域有差异化优势，但手机端需求疲软将拖累其业绩表现。