三星、SK海力士Q2 DRAM市场合计市占达六成

模组厂是涨价传导的最大受益者——它们不承担晶圆制造成本，却能直接享受DRAM价格上涨带来的库存增值。深科技作为国内最大的DRAM封测基地之一，将受益于长鑫存储扩产带来的封测需求。

这些公司主攻利基型DRAM和NOR Flash市场，面对三星和SK海力士的产能挤压，议价能力将进一步削弱。短期看是利空，但如果它们能快速转向车规级、工业级等高毛利市场，反而可能走出一波'困境反转'。

DRAM占服务器成本约10-15%，双头垄断推高价格将直接压缩整机厂毛利。但AI服务器需求爆发正在抵消这一负面影响——具备AI服务器业务的公司仍值得关注，纯传统服务器厂商则要警惕。