日本名义工资创1997年以来最大升幅 预计支持日本央行下周加息

全球利率上行周期中，高股息资产的类债券属性凸显。日本加息引发全球债券收益率上行，将促使追求绝对收益的资金从成长股转向这些现金流稳定、分红率高的防御性板块。

日元升值将削弱日本制造业的出口竞争力，中国相关出口企业有望获得更大的国际市场份额。但同时需警惕全球需求收缩的风险，优选具有品牌溢价和海外本地化生产能力的企业。

全球流动性收紧对高估值、久期长的科技股杀伤力最大。日本加息将加速全球风险偏好的切换，这类板块将面临估值回调压力，短期应规避，等待更好的介入时机。