高盛大幅上调光模块市场预测：2028年规模或近1500亿美元

中际旭创是全球800G主力供应商，订单能见度直接对标海外云厂商资本开支，是高盛预测最直接的受益者。新易盛在英伟达供应链中份额快速提升，弹性最大。天孚通信作为光器件平台型公司，受益于整个行业高端产品放量带来的无源器件需求，确定性最高。

高端光芯片是'卡脖子'环节，高盛预测的高增长将倒逼国产替代加速。源杰科技在高速率EML芯片上取得突破，若配合行业景气度提升，估值有修复空间。仕佳光子则在AWG芯片和DFB激光器上有布局，属于黑马潜质。

这些公司产品结构仍以100G/400G为主，高盛预测的1500亿美元蛋糕主要属于800G/1.6T时代。它们不仅难以分享红利，反而可能因研发投入不足而加速掉队，在板块狂欢中成为资金'抽血'的对象，需警惕补跌风险。