厨电业抢抓“好房子”商机

老板电器是'好房子'逻辑的最纯正标的，其套系化产品（油烟机+灶具+蒸烤一体机）与'好房子'的品质厨房定位高度契合。华帝股份受益于保交楼后的竣工数据改善，且其品牌年轻化战略在存量房市场更具渗透力。万和电气在燃气热水器领域的技术壁垒，使其在'好房子'的舒适家居维度有想象空间。

集成灶行业渗透率仍在提升，但'好房子'政策更利好嵌入式、一体化厨电，对集成灶的拉动效应不如传统厨电直接。火星人的渠道下沉能力是亮点，但需警惕高估值下的业绩兑现压力。浙江美大作为行业鼻祖，在'旧改'市场有品牌认知优势，但增长动能偏弱。

上游零部件企业会间接受益于厨电需求回暖，但弹性较小，更多是跟随性行情。除非'好房子'政策催生出新的品类需求（如智能控制模块），否则这一环节的alpha有限。