新希望董事长刘永好：困难期也是磨刀期 我们选择蛰伏蓄势、排兵布阵

牧原股份成本控制行业最低，是'蛰伏期'最受益的标的，资金会从高成本产能流向低成本龙头；温氏股份养殖模式灵活，同样具备穿越周期能力；新希望作为事件主角，短期情绪溢价后需回归基本面，若后续财报显示成本改善则有望补涨。

刘永好明确'蛰伏'意味着新希望将收缩饲料外销规模，行业整体饲料需求随养殖存栏下降而承压。但海大集团凭借水产料和海外市场对冲，抗跌性较强；大北农则需警惕猪料占比过高带来的业绩弹性向下风险。

养殖存栏下降短期压制动保需求，但行业底部往往也是动保企业研发投入的集中期，中长期看，养殖规模化提升将增加单头动物保健支出，龙头动保企业反而可能在周期底部获得左侧布局机会。