美联储会议纪要：与会者强调联邦基金利率是关键政策工具

高估值成长股对利率最敏感。利率维持高位意味着贴现率上升，未来现金流折现值下降。英伟达虽然AI逻辑强劲，但当前估值已透支未来两年增长预期；特斯拉面临增长瓶颈与高估值的双重压力；Palantir作为高beta股票，在市场风险偏好下降时首当其冲。

利率维持高位对银行股是双刃剑。短期看，净息差扩大利好盈利；但长期看，高利率可能引发信用风险。摩根大通作为行业龙头，资产负债表最稳健，最受益于当前环境；高盛的交易业务在高波动环境中反而能获得超额收益。

REITs是利率的'天然空头'。高利率直接推高融资成本，压缩收益率差。安博作为工业物流龙头，虽然基本面扎实，但估值仍将承压；美国房地产信托的无线基础设施业务相对抗跌，但整体板块难逃调整。