南亚科：DRAM新厂预计四年内投入725亿元

南亚科是直接受益者，新厂投产将提升其先进制程占比和成本竞争力。华邦电和旺宏作为利基型存储玩家，面临竞争加剧压力，但也可能刺激它们加速转型。A股的兆易创新是国产存储龙头，情绪上会跟风，但基本面关联度较低。

725亿新台币的资本开支，大部分将流向设备采购。国际设备巨头是主要受益者，国产设备商北方华创、中微公司（688012.SH）也有望获得部分国产替代订单，但份额有限。

南亚科此次扩产明确瞄准AI边缘推理和车用市场，这顺应了AI算力从云端向边缘下沉的趋势。对英伟达、AMD等AI芯片巨头而言，更多元的存储供应商有利于供应链安全，是隐性利好。