北交所：市场平均研发强度近5% 医药生物、计算机等行业研发强度居前

医药生物是北交所研发强度最高的行业之一，且多为创新药、生物制品等前沿领域。诺思兰德的基因治疗管线、森萱医药的原料药一体化，均具备“小而美”的爆发潜力。但需注意：这些公司大多尚未盈利，研发费用资本化比例高，需警惕财报“美化”风险。

计算机行业研发强度居前，但分化严重。数字人（医学教育数字化）和艾融软件（金融IT）的研发投入已转化为订单增长，而部分公司仍在“烧钱换市场”。建议优选研发强度>5%且研发人员占比>30%的公司，避开那些研发费用主要靠资本化“注水”的标的。

高端制造是北交所的“隐形冠军”集中营，研发强度虽不如医药和计算机，但技术壁垒更高。连城数控（光伏设备）和吉林碳谷（碳纤维）的研发强度在3-4%，但毛利率和市占率远超同行。这类公司更适合长线持有，而非短线博弈。