阿富汗首都传出连续爆炸声和枪声

地缘风险是黄金定价的核心因子之一。局势动荡直接推高避险需求，削弱美元和美债的实际吸引力。国内黄金股兼具商品属性和A股避险属性，且估值处于历史相对低位，对事件驱动极为敏感。山东黄金资源储量龙头，弹性最大。

阿富汗局势可能扰动整个中亚-里海能源区的稳定，影响油气输送预期。同时，全球风险溢价上升将直接体现在原油价格上。“三桶油”中，中国海油纯上游属性，对油价弹性最足；中海油服受益于全球及国内油气资本开支确定性上升。

事件凸显了现代战争形态和地区安全的复杂性，强化了国防建设的长期性和必要性。主战装备龙头（中航沈飞）和发动机核心（航发动力）基本面最扎实。航天彩虹的无人机业务，与当前地区冲突形态高度相关，具备主题催化潜力。

在阿富汗及周边中亚地区有业务布局的公司可能面临项目延期、安全成本上升及应收账款风险。虽然整体占比不大，但市场情绪可能放大负面担忧，导致估值短期受压。需具体排查相关公司区域业务敞口。