以军称空袭德黑兰多处关键基础设施

直接受益于油价风险溢价抬升和全球能源安全焦虑。中国海油作为纯上游标的，油价弹性最大；中海油服、杰瑞股份将受益于全球（特别是中东替代性需求）油气资本开支增加。逻辑是“价升”带动“量稳甚至量增”。

地缘政治风险是黄金定价的核心驱动之一。此次事件级别高，且直接涉及产油国与军事大国，将驱动黄金的货币属性和避险属性双重强化。黄金股将跟随金价上涨，且具备杠杆效应。

长期逻辑强化，短期情绪复杂。长期看，地缘冲突凸显能源自主重要性，风光储需求更迫切。但短期需警惕两点：一是全球利率预期上行压制估值，二是若油价暴涨引发经济衰退担忧，可能拖累整体需求。属于“长期看多，短期需精选”板块。

直接受损板块。航空业成本端（航油）将急剧上升，而需求端在宏观经济不确定性下可能走弱，利润遭受双重挤压。航运业（尤其油运）虽可能因航线改变获得短期运价刺激，但长期经济衰退风险是更大威胁。建议规避。