巴基斯坦称伊朗已同意再放行20艘巴船只通过霍尔木兹海峡

直接影响逻辑清晰：霍尔木兹海峡通航效率提升，直接降低油轮航运的战争风险溢价和保险成本，利空以风险溢价为主要利润来源的油运公司短期股价。但集运公司受益于亚欧航线稳定性预期增强，且部分被抑制的需求可能释放。港口股中，与瓜达尔港有合作预期的公司（如北部湾港）将获主题性关注。

作为主要原油进口国，中国炼化企业的原料成本与运输风险挂钩。海峡通航顺畅意味着中东原油供应中断风险下降，有助于稳定采购成本预期，改善炼油毛利。尤其利好加工中东原油比例高的民营大炼化企业。但油价本身受多重因素影响，此单一事件影响幅度有限。

地缘风险短期降温，可能削弱市场对海军力量建设及远洋保障装备的紧迫性叙事，板块情绪可能受到压制，属于“风险偏好下降”导致的间接影响。但军工投资核心逻辑在于国产替代与装备列装周期，短期事件扰动不改长期趋势。