以军称打击了伊朗多处核设施

逻辑直接：伊朗是OPEC重要产油国，其核设施遇袭将极大推高地缘政治风险溢价，布油站稳90美元并上探100美元是大概率事件。中国海油（纯上游，弹性最大）、中国石油（一体化但上游占比高）将最直接受益于油价上涨。油服公司（中海油服、杰瑞股份）将受益于油价高企带来的资本开支增加预期。

黄金是地缘政治风险的“终极对冲工具”。事件不仅引发避险需求，更可能削弱美元信用（因美国与以色列的深度绑定），推动央行和全球资金增配黄金。山东黄金（资源储量龙头）、中金黄金（央企背景）具备强贝塔属性。银泰黄金（高成长性）和赤峰黄金（成本优势）是弹性品种。

事件凸显了现代战争中高端军事装备与远程精确打击的重要性，将强化全球各国加强国防建设的紧迫性。中国军工板块不仅受益于全球地缘紧张带来的情绪催化，更核心的逻辑在于自身“十四五”期间装备换代和国产替代的强确定性。中航沈飞（战斗机龙头）、航发动力（发动机核心）是主机厂代表，航天彩虹（无人机）契合现代战争模式。

霍尔木兹海峡是全球石油运输咽喉，任何紧张局势都会推高航运保险费用和风险溢价，导致原油运输价格（TD3航线运价）飙升。中远海能是全球油运龙头，弹性最大；招商轮船兼具油运和干散货，受益面更广。但需注意，若局势导致实际运输中断，则是“双刃剑”。