以称已在黎南部打死750余名真主党武装人员

直接逻辑：冲突位于中东-地中海能源走廊枢纽，任何升级都将威胁原油供应与运输安全，推升油价。中国海油（海上油气）及中国石油（陆上+管道）直接受益于油价上涨的业绩弹性。中海油服作为油服龙头，将受益于资本开支预期上升。

间接逻辑：全球地缘紧张局势升温，将强化各国国防安全投入的紧迫性。中航沈飞（战机龙头）代表高端装备需求，航天彩虹（无人机）契合现代冲突模式，中国船舶（军船+民船）受益于海运安全需求及可能的军舰订单。但A股军工板块情绪驱动性强，需精选有订单和业绩支撑的标的。

核心逻辑：黄金是地缘政治风险的“终极对冲工具”。实际利率预期波动叠加避险需求，金价有望突破前高。山东黄金（资源储量高）、中金黄金（央企背景）、银泰黄金（高成长性）是板块内弹性优选。

事件驱动逻辑：冲突区域靠近苏伊士运河及霍尔木兹海峡替代航线。任何航运中断或保险费用上升，都将推高运价，尤其利好VLCC（超大型油轮）市场。中远海能是油运龙头，招商轮船业务多元（油运+干散），均直接受益于运价上涨。