隔夜盘面 美股：纳指收跌超1%，存储、半导体板块下挫。SpaceX宣布收购覆盖全美的低频段频谱资源，以推动星链服务，美三大电信运营商股价盘后均跌逾7%。亚太早盘，澳大利亚S&P/ASX200指数开盘涨34.00点，涨幅0.39%，报8694.90点。利率预期方面，CME“美联储观察”显示，美联储10月维持利率不变概率为82.3%。

大宗与汇率：素材未提供美元指数、人民币汇率及主要大宗商品收盘变动；可确认的能源供给线索是，英国石油公司关闭墨西哥湾Thunder Horse和Na Kika平台石油生产，ACCC预计南部各州将更依赖昆士兰州天然气供应。

三件大事 1. AI交易遭遇“业绩+信用”双重警报：OpenAI年化营收较之前报道少200亿美元，摩根士丹利警告甲骨文项目延期恐带来信用风险；隔夜纳指跌超1%，存储、半导体板块下挫。为什么重要：AI主线正从“叙事驱动”转向“兑现验证”，任何营收、项目延期或融资变化都会放大科技股波动。 2. 中东风险继续拉扯油价与航运：美军备好三天打击方案、三艘航母奔赴中东，特朗普称中期选举前不会攻击伊朗；美政府提示中东地区美国公民保持高度警惕。为什么重要：特朗普表态暂缓袭击，但军事部署与分析人士“全面重启可能性不能排除”的警告并存，油价与航运风险溢价难快速消退。 3. 国内政策与A股日历共振：国家卫健委、国家发改委印发《医疗康复护理扩容提升工程实施方案》；A股三季报即将启幕，沃华医药10月10日披露首份三季报；券商10月金股池合计173只个股。为什么重要：政策扩容给医疗康复护理提供中期线索，三季报则开启业绩验证期，市场将从题材转向盈利与订单。

今日关注 - 数据：15:00瑞士9月消费者信心指数；20:30加拿大9月就业人数；22:00美国10月一年期通胀率预期初值、美国10月密歇根大学消费者数据。这些数据将影响海外利率预期与风险偏好。 - 板块推断：医疗康复护理、券商及大金融、三季报预披露方向可能受关注；隔夜AI与半导体情绪偏弱，相关映射板块或承压。港股IPO热度延续，今年以来截至10月8日已有115家公司完成IPO，同比增89%。 - 产业线索：速腾聚创Q3激光雷达总销量595,600台，同比增220.9%，创单季历史新高；全国高速服务区新增大功率充电设施超1.1万个；科创板公司创新成果进入“兑现期”。

一句话情绪 市场不是全面risk-off，而是从AI高估值向政策、业绩与防御资产再平衡：科技降温，中东扰动，资金等待三季报和通胀数据给出新方向。

风险提示：中东局势升级、AI项目信用风险、三季报不及预期及海外利率路径变化，均可能放大市场波动。